Par Jeff Brown, responsable de la recherche technologique
chez L’Investisseur Tech
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Investir, Accélérer, Exécuter
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La Fabrication en Apesanteur
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Plus Seulement une Preuve de Concept
Cher lecteur,
La date est fixée… le 12 juin.
Le jour de l’introduction en bourse tant attendue de SpaceX.
Elle sera cotée au Nasdaq sous le symbole approprié SPCX.
J’avais prédit depuis un certain temps que l’introduction en bourse aurait lieu le 9 juin, un jour marqué par un événement astronomique significatif — une conjonction où Vénus et Jupiter se rapprochent à moins de 1,5 degré l’une de l’autre.
Ce sont les deux planètes les plus brillantes dans le ciel nocturne et elles ressemblent à des étoiles pour la plupart des gens.
C’est le genre de geste symbolique, excentrique et céleste, qui est devenu la marque de fabrique de Musk.
Il s’avère que c’est le roadshow qui débutera aux alentours de la conjonction, et non l’introduction en bourse elle-même.
Le roadshow est le moment où les dirigeants de SpaceX passeront plusieurs jours à rencontrer des banques d’investissement et des investisseurs institutionnels pour présenter leur IPO, déterminer exactement le montant qu’ils souhaitent lever, avec qui, et à quel prix.
Une chose est certaine… Il ne pourrait pas y avoir plus d’enthousiasme autour de ce qui s’annonce.
Je n’ai jamais rien vu de tel.
Et le succès de l’introduction en bourse de la très populaire entreprise de semi-conducteurs pour l’IA Cerebras Systems (CBRS) le 14 mai n’a fait qu’accroître l’impatience autour de ce qui sera incontestablement la plus grande introduction en bourse de l’histoire, tant en termes de montant levé que de valorisation au moment de l’IPO de SPCX.
SpaceX ne va pas seulement sur la Lune… Elle va aussi sur Mars.
Et les astres sont alignés.
Investir, Accélérer, Exécuter
Avec tout l’enthousiasme autour de SpaceX, il est difficile de ne pas penser aux implications.
La demande pour l’introduction en bourse de SpaceX est déjà à son comble, les investisseurs institutionnels se bousculant pour obtenir des participations massives dans l’entreprise.
BlackRock à lui seul envisage une position de 10 milliards de dollars dans SpaceX, une seule et même société.
Je pense que SpaceX lèvera au moins 100 milliards de dollars, et la demande pourrait même dépasser ce montant.
Elle n’a pas besoin de cet argent pour maintenir son activité.
Elle veut cet argent pour l’accélérer.
Et cela signifie que SpaceX va littéralement définir à la fois le rythme de croissance et la taille de l’économie spatiale, créant des opportunités de croissance exponentielle pour les entreprises qui s’associent à SpaceX pour des services de lancement, ainsi que pour celles qui fournissent à SpaceX des technologies et des matériaux.
Une bonne partie des fonds levés sera utilisée pour accélérer la production en masse du lanceur Super Heavy et du Starship.
L’installation de fabrication Gigabay de SpaceX — actuellement en construction à Starbase, au Texas — sera capable de fabriquer 1 000 Starships par an.
Elle sera achevée bien avant la fin de cette année.
SpaceX ne travaille pas seulement à des lancements réguliers de Starships, cependant.
Elle vise plusieurs lancements de Starship chaque jour.
À cette échelle, avec cette régularité et cette réutilisabilité, les coûts de lancement vers l’orbite basse terrestre (LEO) tomberont à seulement 100 dollars le kilogramme.
C’est ce qui rend économiquement viable la constellation d’un million de satellites de centres de données IA de SpaceX, et à plus forte raison, les constellations concurrentes de Google et d’autres.
Et oui, SpaceX est déjà en discussion pour fournir des services de lancement à Google pour ses satellites de centres de données IA concurrents.
Musk et SpaceX sont uniques de ce point de vue.
Plutôt que d’adopter une vision myope en cherchant à écarter la concurrence ou à abuser de sa position de quasi-monopole dans les services de lancement, SpaceX fait l’inverse.
Elle offre un accès aux services de lancement à des prix justes et raisonnables, les plus bas du secteur.
La Fabrication en Apesanteur
Musk pense que la valeur la plus grande ne vient pas de l’abus de pouvoir, mais de l’expansion aussi rapide que possible de l’économie spatiale.
En démocratisant l’accès à l’espace, cela bénéficie non seulement à SpaceX mais à tout l’écosystème, dont une partie est indispensable à sa propre activité.
Et à seulement 100 dollars le kilogramme, même les petites entreprises en phase de démarrage accèdent à l’espace, rendant leur propre modèle économique viable.
Cela n’avait jamais été possible auparavant.
Un exemple parfait est Varda Space, une entreprise qui n’a qu’environ six ans d’existence et qui a levé environ 578 millions de dollars à ce jour.
Varda, pour une entreprise aussi jeune, est déjà devenue le leader du secteur de la fabrication en orbite.
Ce mois de mars, elle a lancé son sixième vaisseau de fabrication en orbite dans le cadre d’une mission de covoiturage avec SpaceX.
Source : X @SpaceX
Si l’on observe attentivement l’image ci-dessus, l’objet circulaire blanc est en réalité le vaisseau W-6 de Varda, qui a été déployé avec succès en orbite le 30 mars.
L’entreprise a itéré rapidement, en lançant des missions régulières et en se préparant à une fabrication à grande échelle dans l’espace.
Cela peut sembler contre-intuitif, mais des matériaux et des composés peuvent être fabriqués en microgravité avec des niveaux de pureté et de qualité tout simplement impossibles à atteindre sur Terre en raison des effets de la gravité.
Les premiers produits ciblés pour la fabrication spatiale sont les composés pharmaceutiques, les câbles à fibres optiques et les matériaux semiconducteurs.
Ce sont tous des secteurs à très haute valeur ajoutée et à fort impact, qui verront leur efficacité et leur qualité améliorées grâce à la fabrication en orbite.
Plus Seulement une Preuve de Concept
Varda a déjà démontré avec succès la cristallisation d’un médicament contre le VIH en orbite et son retour en toute sécurité sur Terre.
Ce n’était qu’une preuve de concept, facilement reproductible à grande échelle.
Ce succès a conduit à un accord inédit entre Varda Space et le laboratoire pharmaceutique United Therapeutics (UTHR) pour fabriquer des formulations destinées au traitement de maladies pulmonaires rares.
L’objectif est de tirer parti des avantages de la microgravité dans l’espace pour améliorer la qualité des composés thérapeutiques, en améliorant leur stabilité et leur biodisponibilité.
Les premières cibles seront axées sur les thérapies destinées aux maladies pulmonaires potentiellement mortelles.
S’il coûte 5 000 ou 10 000 dollars par kilogramme pour mettre un vaisseau de fabrication pharmaceutique en orbite, rien de tout cela n’a de sens, évidemment.
Mais à 200 ou 100 dollars le kilogramme, les données économiques justifient l’investissement pour bâtir une industrie entièrement nouvelle : la fabrication spatiale.
Et tout cela est possible grâce à SpaceX et son Starship. Tout le monde dans l’industrie aérospatiale le sait.
Les lecteurs de L’Investisseur Tech, bien sûr, le savent depuis des années.
Et maintenant, les investisseurs en capital-risque et en capital-investissement le savent également.
C’est pourquoi ils ont investi des milliards de dollars en amont dans des entreprises qui bénéficient de ce moment unique dans une génération.
Varda Space a levé 250 millions de dollars en janvier dernier et vaut désormais 1,6 milliard de dollars, avec une croissance rapide.
Cette entreprise va devenir un acteur définissant l’industrie et une illustration de ce qui est possible dans cette nouvelle économie spatiale.
À point nommé, il y a seulement quelques heures, le vaisseau W-6 de Varda est revenu avec succès sur Terre après sa mission de plusieurs mois en orbite.
Source : X @VardaSpace
Il y a encore tellement à venir.
Tellement de choses à espérer.
Il est temps de décoller…
